Ujian Jenjang Level 1 — Investor Mandiri

Catatan tentang prasyarat jurnal. Peserta yang belum menjalankan jurnal 60 hari tidak dapat mengikuti ujian, terlepas dari nilai lembar kerja lainnya. Ini konsekuensi langsung dari K-04: kurikulum ini menilai proses, dan proses yang tidak tercatat tidak dapat dinilai.

Sebaran tingkat kognitif:

Bentuk butir: 32 pilihan ganda, 13 perhitungan isian, 5 uraian singkat (maksimal 200 kata).

Berlaku seluruh ketentuan L0 §3, ditambah empat ketentuan khusus Level 1:

1. Butir perhitungan harus menuntut lebih dari satu langkah. Level 1 menguji penerapan berantai — misalnya: dari kupon ke imbal hasil bersih ke imbal hasil riil.
2. Pengecoh harus mencerminkan kesalahan nyata yang diamati di kelas. Daftar pengecoh yang diwajibkan:

3. Minimal 8 butir harus bersifat lintas modul — menuntut penggabungan konsep dari dua modul atau lebih.
4. Minimal 3 butir harus memiliki jawaban “tidak layak” atau “tolak”. Peserta Level 1 harus terlatih menolak instrumen yang tidak sesuai, bukan hanya memilih di antara yang tersedia.

Contoh butir lintas modul (C4, L1.2 + L1.6 + L0.6):

Seorang peserta memiliki tujuan berhorizon 30 bulan senilai Rp250 juta. Ia mempertimbangkan tiga pilihan: (A) obligasi korporasi bertenor 9 tahun dengan YTM 9,2%; (B) emas dengan selisih beli-jual 7%; (C) SBN ritel bertenor 2 tahun dengan kupon 6,3%. Manakah yang paling sesuai, dan mengapa dua lainnya tidak?

Kunci: (C). (A) gagal karena durasi jauh melampaui horizon — risiko harga saat harus dijual. (B) gagal karena selisih beli-jual 7% memerlukan kenaikan 7,53% hanya untuk impas pada horizon 2,5 tahun, dan emas tidak dapat dinilai. Kriteria penilaian: peserta harus menyebut horizon sebagai penentu, bukan imbal hasil.

Deskripsi. Peserta menyusun dan mempertahankan rancangan portofolio lengkap untuk keadaan keuangannya sendiri, dengan seluruh dokumen pendukung.

Struktur wajib (15–25 halaman + lampiran lembar sebar):

Ketentuan tambahan:

• Seluruh perhitungan menggunakan lembar sebar peserta sendiri, berbasis formula.
• Data instrumen harus dari dokumen resmi (prospektus, memorandum informasi, fund fact sheet), bertanggal.
• Peserta boleh menggunakan portofolio simulasi bila belum berinvestasi, tetapi keadaan keuangan pribadi (Bagian A dan B) harus nyata.
• Minimal satu instrumen atau satu tujuan harus ditolak dengan alasan berbasis horizon, likuiditas, atau biaya.

Mulai Level 1, proyek dipertahankan dalam sidang lisan 20 menit di hadapan dua penguji.

Enam pertanyaan baku yang wajib diajukan:

1. “Mengapa porsi saham Anda sebesar itu? Jawab dengan merujuk tujuan, bukan profil.”
2. “Instrumen apa yang Anda tolak, dan atas dasar apa?”
3. “Pada skenario ketiga uji tekanan Anda, portofolio turun sekian persen dan rencana mundur sekian tahun. Apakah Anda akan tetap menyetor? Apa buktinya?”
4. “Tunjukkan satu keputusan di jurnal Anda yang berada di kuadran keberuntungan. Apa yang akan terjadi bila Anda mengulanginya?”
5. “Berapa total biaya yang Anda bayar dalam Rupiah, dan berapa dari kesenjangan rencana Anda yang dapat ditutup tanpa menambah risiko?”
6. “Aset Anda secara hukum berada di mana, atas nama siapa, dan apa yang terjadi bila lembaga itu gagal?”

Kriteria yang dinilai dalam sidang: kemampuan mempertahankan alasan, bukan kelancaran berbicara. Peserta yang menjawab “saya tidak tahu” pada hal yang memang belum ia kuasai dinilai lebih tinggi daripada peserta yang menjawab dengan keyakinan tanpa dasar.

Skala: 1 Belum Kompeten · 2 Berkembang · 3 Kompeten · 4 Mahir

⚠ D4 dan D5 menggugurkan. Nilai 1 pada salah satunya menyebabkan proyek tidak lulus.

Nilai akhir Level 1:

\[\text{Nilai} = 0{,}40 \times \text{Ujian Tertulis} + 0{,}45 \times \text{Proyek} + 0{,}15 \times \text{Sidang}\]

Kelulusan menuntut ujian ≥ 80% dan proyek ≥ 3 pada seluruh dimensi dan sidang ≥ 3.

Status A — Investor Mandiri

→ Berhak melanjutkan ke Level 2, dengan memilih jalur.

Status B — Lulus dengan Catatan: Perlu Pemantapan Proses

Diberikan bila komponen akademik lulus tetapi tingkat kepatuhan di bawah 80% atau ditemukan pelanggaran batas ukuran posisi yang belum dikoreksi.

Dasar kebijakan ini. Jalur Trader menuntut disiplin eksekusi yang lebih tinggi dan frekuensi keputusan yang lebih besar. Peserta yang tingkat kepatuhannya di bawah 80% pada Level 1 — di mana keputusan jarang dan terjadwal — hampir pasti akan mengalami kerusakan lebih besar pada lingkungan yang menuntut puluhan keputusan per bulan.

Menahan akses bukan hukuman; ia perlindungan yang diturunkan dari data peserta sendiri.

Pemilihan jalur Level 2

Ketentuan pemilihan:

• Peserta memilih satu jalur utama.
• Jalur kedua dapat diambil sebagai program pelengkap setelah jalur utama selesai hingga Level 3.
• Peserta dianjurkan menggunakan data jurnalnya sendiri (L1.12 §4.6) sebagai dasar pemilihan, bukan preferensi atau tren.

Pertanyaan pemandu yang wajib dijawab peserta secara tertulis sebelum memilih:

1. Berapa jam per pekan yang benar-benar tersedia, setelah pekerjaan dan keluarga?
2. Apa tingkat kepatuhan saya pada Level 1, dan apa artinya bagi jalur yang menuntut lebih banyak keputusan?
3. Dari jurnal saya, keputusan berproses baik saya lebih banyak dipicu oleh apa?
4. Bila saya salah memilih jalur, berapa biaya waktu dan uang untuk berpindah?

Yang diuji: penerapan berantai lintas modul. Sebagian besar butir menuntut beberapa langkah perhitungan yang menggabungkan konsep dari modul berbeda.

Delapan keterampilan yang paling sering menentukan kelulusan:

1. Dari kupon → imbal hasil berjalan → YTM → imbal hasil bersih riil (L1.2, L1.3, L1.9)
2. Menghitung total biaya eksekusi empat komponen (L1.1)
3. Menghitung total biaya kepemilikan reksa dana dan dampaknya pada horizon panjang (L1.4)
4. Menghitung dampak aksi korporasi, terutama HMETD (L1.5)
5. Menguraikan harga emas rupiah menjadi dua pendorong (L1.6)
6. Uji nol dan tahun mundur rencana (L1.7, L1.11)
7. Menurunkan alokasi dari tujuan, bukan menebak (L1.11)
8. Menghitung imbal hasil bersih riil portofolio dan membandingkannya dengan kebutuhan (L1.9)

Cara berlatih: kerjakan ulang seluruh bank soal C3 dan C4 dari dua belas modul dengan angka yang Anda ubah sendiri, lalu buat lima soal lintas modul sendiri beserta kuncinya.

Kesalahan yang paling sering menggugurkan proyek:

Yang boleh dibawa ke ujian: kalkulator, lembar sebar yang Anda bangun sendiri di L0.8 dan L1.9. Yang tidak boleh: naskah modul, catatan rumus jadi, perangkat terhubung jaringan.

Berlaku seluruh ketentuan L0 §8, dengan penambahan:

Tentang verifikasi jurnal. Jurnal yang seluruh entrinya ditulis pada satu hari — terlihat dari metadata atau dari keseragaman gaya — tidak memenuhi syarat “berjalan 60 hari”. Penguji wajib memeriksa ini, karena jurnal yang direkonstruksi tidak memiliki nilai yang menjadi alasan keberadaannya (L1.12 §4.1).

Instrumen ini menilai penguasaan materi kurikulum Invesmentpedia dan bukan sertifikasi profesi yang diakui otoritas mana pun. Sertifikat kelulusan tidak memberikan kewenangan untuk memberikan saran investasi, mengelola dana pihak lain, atau menjalankan kegiatan yang memerlukan izin dari Otoritas Jasa Keuangan atau lembaga pengawas lainnya. Penilaian atas rancangan portofolio peserta bersifat edukatif dan bukan penilaian kesesuaian investasi; kesesuaian portofolio untuk individu tertentu memerlukan penilaian oleh pihak berizin.